理财界呢，对于养老规划有一个4% Rule。这是William Bengen根据1926年-1976年的历史数据，在1994年推断出来90年代初通常以为的5%提取率不可行，4%才可以，它也叫本根法则。这个盛行了近30年的rule of thumb最近又受到了挑战。
首先什么是4% Rule？我看过很多种解释。最简单的解释是退休以后，每年固定从你的退休准备金（50%股票+50%债券）里提取4%，这样持续30年，100%没问题。拿$1m来打比方，4%就是每年取$4w，到30年用完。这个解释大意是正确的，但原理论这个4%只是第一年的提取率（initial withdrawal rate），以后每年的提取率是按照通货膨胀率调整的。还拿$1w来讲，第二年的通胀率如果是2%，那第二年提取的金额就是4w*（1+2%）=$40,800。以此类推微调30年。
后来1998年的The Trinity Study，分析了1926年-1995年70年的历史数据之后，肯定了4% Rule，并在此基础上给出了多种数据组合。包括从15年到40年的6种时长；从100%股票到100%债券的5种资金组合；从3%到12%的10种提取率。正是这项研究，为FIRE运动（the Financial Independence and Retire Early）提供了强有力的数据支撑。比如，还是50/50的投资组合，首提6%之后，通胀率年调整，79%的可能性，资金会存续20年到用完。
但近年4% Rule受到越来越多的质疑。2016年底发表的The Ultimate Guide to Safe Withdrawal Rates将数据库拓展到1871年-2016年。同时考虑到人的寿命越来越长或者提前退休，所以测算了60年的SWR（Safe Withdrawal Rate），外加怎样可以给后代留余，甚至考虑了加入Social Security。真真是想把提前退休进行到底。
文章的一部分结论是，如果50%股票，按4%的首次提取率（then adjusted for CPI），维持30年用完的胜算只有95%，降到3.75%的首提率才有100%的胜算。要想维持60年，就要再降到3%。
另外，有意思的发现还有针对3%-5%的首提率，维持本金0-100%的胜算都各是多少。还是50%股票，按4%的首提率，每年只提投资收益，有50%的胜算可以不动本金的维持30年。倒是有54%的胜算可以维持60年；但同样50%股票，降到3%的首提率，维持30年的胜算提高到80%，60年的胜算提高到96%；75%股票的话，3%的首提率，胜算率是100%。
这个研究已经指出4% Rule太乐观，要降低提取率才方可长远。3.5%成了新指南。另外也间接指出投资必须要长久，股票的回报要远超债券，30年和60年的差别巨大。
3.5%提取率还没站稳脚跟，21年11月Morningstar就大张旗鼓地又来挑衅。警示说对于未来的退休人，3.3%才是正主。原因是近些年的市场行情过于乐观，债券收益低，股票估值高，通胀率一直低，但是未来不会是这样的情形。所以安全起见，3.3%才有90%的把握维持30年。
30年间从最初以为的5%降到现在的3.3%，从100%胜算降到只有90%。虽然谁都没有水晶球来预测真正的未来，但这些大数据可是不容乐观。小盆友们为了以后可以舒舒服服的躺平生活，那就只能加快小马达努力赚钱，增加退休准备金了。写到这里，我扫了一眼塞的满满当当的购物车，然后默默地关上了购物网页。